1. Cronología: de una investigación en Brasil a la demanda
Para una empresa de pagos, una billetera de USDT no es una inversión, sino una cuenta operativa: desde ella se prefinancian y liquidan los pagos de los clientes. En la demanda, Conduit llama a la billetera congelada «el equivalente digital de la cuenta bancaria operativa de la empresa». La billetera estaba en el servicio de custodia institucional Fireblocks y solo el personal de tesorería de Conduit podía firmar transacciones. Según la empresa, la pérdida del acceso redujo su volumen de operaciones y la obligó a despedir personal y cerrar oficinas. Es un ejemplo típico de cómo el bloqueo de una billetera de USDT paraliza a una empresa que no tiene nada que ver con ninguna infracción.
2. Revisamos la blockchain: así es una congelación de USDT
Una nota al pie de la demanda indica la dirección de la billetera congelada. La contrastamos con los datos públicos de la red Tron: en el contrato inteligente de USDT consta que Tether incluyó esta dirección en la lista negra, y la fecha coincide con la de la demanda.
TMk5ji4vTGZG8E1RnKEYvaK6kgNobLSTtEQué muestran los datos. La billetera de Conduit no se bloqueó de forma aislada, sino en un lote: entre las 09:22:57 y las 09:24:33 UTC, Tether incluyó en la lista negra 23 direcciones seguidas, una en casi cada bloque. Un lote así parece el procesamiento de una lista de direcciones de un mismo caso. Los fondos de la dirección no se han destruido ni reemitido: el saldo sigue siendo de unos 2,76 millones de dólares. Datos a 7 de octubre de 2026.
Cómo funciona técnicamente la congelación de USDT
En el contrato inteligente de USDT en Tron y Ethereum, el emisor dispone de tres funciones: incluir una dirección en la lista negra, excluirla y destruir los fondos de la dirección (destroyBlackFunds). La congelación no quema los tokens: el saldo permanece, pero no se puede retirar. Los términos de uso de Tether reservan a la empresa el derecho a congelar los tokens de cualquier usuario. Congelar lleva segundos, mientras que descongelar puede llevar meses, y no existe un procedimiento único para ello. Explicamos este proceso en detalle en la guía «Desbloqueo de billetera USDT en 2026».
3. La pista brasileña: quién eligió la billetera que se congeló
La parte más importante de la demanda es la explicación del origen de la congelación. Según Conduit, la Policía Federal de Brasil, en el marco del caso Bull y Onix, identificó billeteras sospechosas a partir de datos en la nube y envió sus direcciones a Tether. La billetera de Conduit no estaba en esa lista. Más tarde, la policía lo confirmó y declaró que no sabe con qué criterios eligió Tether las direcciones que congeló. El tribunal penal brasileño, por su parte, reconoció que Conduit no es objeto de la investigación y que no se ordenó congelar sus activos.
«En pocas palabras: la billetera no se congeló por iniciativa de la Policía Federal».
De la demanda Conduit Technology, Inc. v. Tether Holdings, párr. 47La lógica de cumplimiento es comprensible: Onix fue en su día cliente de Conduit, y una evaluación de riesgo automatizada podría haber vinculado las direcciones de la empresa con los implicados en el caso. Pero la billetera congelada se creó casi un mes después de la última operación de Onix y, según la demanda, ninguna de las 4.427 transacciones que pasaron por ella tuvo que ver con Onix.
Si se confirma la versión de Conduit, resultará que Tether congeló los fondos de la empresa según su propia evaluación de riesgo, sin requerimiento de las autoridades dirigido a la propia Conduit. Con esa lógica puede verse afectada cualquier empresa que alguna vez recibió un pago de una contraparte con mal historial.
A menudo el riesgo se ve con antelación: la puntuación de riesgo de una dirección sube por transferencias entrantes «contaminadas». Por eso, una verificación AML de la billetera y de las contrapartes realizada con regularidad no es una formalidad, sino un seguro barato.
Importante: es la versión de una de las partes. Tether aún no ha presentado la suya ante el tribunal y el caso no se ha examinado en cuanto al fondo.
4. Qué exige Conduit a Tether
La demanda se basa en seis pretensiones: apropiación indebida de bienes (conversion), enriquecimiento injusto, incumplimiento de deberes fiduciarios, fraude informático según la ley federal (18 U.S.C. § 1030), sentencia declarativa (declaratory judgment) y rendición de cuentas (accounting). Conduit pide al tribunal:
- Declarar que Tether no tiene derecho a congelar la billetera ni ningún derecho sobre estos USDT.
- Ordenar descongelar la billetera y restablecer el acceso.
- Condenar al pago de al menos 2.760.000 dólares en daños directos más daños indirectos.
- Devolver los rendimientos: intereses y beneficios obtenidos de las reservas que respaldan los tokens congelados.
- Condenar al pago de daños punitivos (punitive damages), además de las costas.
«Tether no tiene derecho a quitarles el dinero a las empresas solo porque decidieron guardarlo en la moneda de Tether».
De la demanda Conduit Technology, Inc. v. Tether Holdings, párr. 11Por qué la reclamación de los rendimientos importa más que el importe
Cada USDT está respaldado por reservas, principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, y los intereses los cobra el emisor. Mientras los tokens están congelados, su titular no puede usarlos, pero las reservas siguen generando rendimientos. A la escala de miles de millones de USDT congelados, son sumas considerables. Conduit es la primera en plantear la pregunta de forma tan directa: ¿a quién pertenecen esos rendimientos durante la congelación?
5. La congelación de USDT se vuelve masiva: cifras de 2025–2026
Según las estadísticas abiertas y los datos on-chain, así como los informes de firmas de análisis, en particular el rastreador de congelaciones de BlockSec, Tether congela cada vez más fondos, y lo hace a diario, sobre todo en la red Tron.
Fuente: datos on-chain, BlockSec USDT Freeze Tracker. A modo de comparación, según AMLBot, entre 2023 y 2025 Tether congeló 3.290 millones de dólares en 7.268 direcciones, y Circle (USDC), 109 millones de dólares en 372 direcciones.
De estas cifras se desprenden tres conclusiones:
- Crecimiento. En el primer semestre de 2026 se congeló más que en todo el récord de 2025. Solo en los 30 días previos al 8 de mayo de 2026 entraron en la lista negra 370 direcciones con más de 514 millones de dólares.
- Descongelar es poco habitual. En 2025 solo se excluyó de la lista negra alrededor del 3,6 % de las direcciones, con una mediana de unos 18 días entre la congelación y su levantamiento. Hay que actuar rápido: alrededor del 55,6 % del importe congelado se destruye y se reemite después, por lo general a petición de las autoridades.
- No solo se ven afectadas las direcciones «sucias». El caso de Conduit ya no es el único en el que se impugna ante los tribunales la legalidad de una congelación.
Así son las disputas recientes más sonadas en torno a USDT congelados:
| Caso | Importe | Objeto de la disputa |
|---|---|---|
| Conduit contra Tether demanda del 5 de octubre de 2026 | $2,76 M | Congelación según criterios propios de Tether, sin requerimiento de las autoridades contra la propia empresa. |
| Empresarios de Tailandia contra Tether demanda del 31 de agosto de 2026 | $42,4 M | Según los demandantes, congelación en octubre de 2025 a petición informal de un agente de las autoridades de EE. UU., varios meses antes de una orden de incautación. |
| Acreedores de Irán en casos de terrorismo moción, mayo de 2026 | 344 M USDT | Acreedores con sentencias a su favor piden que se obligue a Tether a reemitir a su nombre los USDT congelados. |
| Un tribunal brasileño mayo de 2026 | $213 M | Congelación de 48 billeteras por orden judicial en un litigio fiscal. Ejemplo de congelación con base judicial. |
Tether atribuye el aumento de las congelaciones a la lucha contra el fraude, los esquemas de evasión de sanciones y el blanqueo de capitales, y buena parte de las congelaciones se refiere efectivamente a esos casos. Pero cuanto más amplia es la red, más a menudo caen en ella titulares de buena fe: quienes reciben pagos de contrapartes con mal historial, usuarios de plataformas P2P, empresas cuya dirección quedó a una o dos transacciones de una «marcada». Si la congelación está relacionada con un requerimiento de las fuerzas del orden, los pasos son otros: consulte nuestro análisis de las solicitudes LEA y el desbloqueo.
6. Congelación de USDT: qué debe hacer el titular de la billetera
La congelación de USDT puede afectar a cualquier empresa. El caso de Conduit demuestra que incluso para una empresa con abogados e inversores el desbloqueo puede alargarse más de un año si no se construye una posición desde el principio. Estos son los pasos:
- Compruebe el estado de la dirección. Averigüe en qué red y desde qué fecha la dirección está en la lista negra. Puede hacerlo con nuestra comprobación gratuita de billeteras USDT.
- Determine el origen de la congelación. Un requerimiento de las autoridades, las sanciones de la OFAC y la evaluación de riesgo propia de Tether exigen actuaciones distintas.
- Reúna pruebas del origen de los fondos. Contratos, facturas, extractos e historial de transacciones, organizados en un paquete de Source of Funds.
- Prepare una posición jurídica. Una solicitud al emisor acompañada de un dictamen jurídico (Legal Opinion) se examina de forma distinta a un mensaje al soporte.
- No lo demore. Cuanto más tiempo permanecen congelados los fondos, mayor es el riesgo de que se destruyan y se reemitan a petición de las autoridades, y entonces la cuestión se resuelve ya en el marco de un procedimiento penal o de decomiso.
RECOMENDACIÓN DEL DEPARTAMENTO DE ANÁLISIS
Acudir a los tribunales es el último recurso: es largo y caro, y el desenlace del caso de Conduit aún se desconoce. En muchos casos es más rápido empezar con una solicitud al emisor acompañada de toda la documentación. Si lo congelado no son USDT sino USDC, la lógica es parecida, pero el emisor es otro: consulte el desbloqueo de USDC.
Los especialistas de Reclaim Capital ayudan a los titulares de stablecoins congeladas:
Comprobación gratuita del estado de la dirección y análisis de la posible causa de la congelación a partir de datos on-chain.
Preparación del paquete Source of Funds, del dictamen jurídico y de la solicitud al emisor.
Acompañamiento a empresas a las que se les ha congelado la billetera operativa o de tesorería. Las condiciones se acuerdan de forma individual.
7. Qué viene después
El caso no ha hecho más que empezar: Tether debe responder a la demanda. Lo más probable es que la empresa invoque sus términos de uso y sus obligaciones de prevención del blanqueo de capitales. El desenlace importa a todo el mercado: el tribunal podría pronunciarse por primera vez sobre si un emisor de stablecoins puede retener fondos indefinidamente sin orden judicial y sin requerimiento de las autoridades dirigido a un titular concreto, y a quién pertenecen durante ese tiempo los rendimientos de las reservas.
Seguimos el caso n.º 1:26-cv-08773 y actualizaremos este artículo a medida que avancen los acontecimientos.
¿Tiene USDT congelados?
Comprobaremos el estado de la dirección y la posible causa de la congelación. La comprobación es gratuita; las condiciones del trabajo posterior se acuerdan de forma individual.
Preguntas frecuentes
¿Por qué Tether congeló la billetera de Conduit?
¿Puede Tether congelar USDT sin orden judicial?
¿Cómo saber si mi billetera de USDT está congelada?
¿Se pueden descongelar los USDT?
¿Qué pasa con los USDT congelados si no se hace nada?
¿Cuántos USDT hay congelados ahora?
Este material ha sido elaborado por el departamento de análisis de Reclaim Capital. Nos especializamos en situaciones especiales en jurisdicciones complejas, compra de deuda en dificultades (Distressed Assets) y protección de los derechos de los acreedores.
Tenga en cuenta que esta publicación tiene carácter informativo y analítico y no constituye asesoramiento jurídico. Los hechos del caso proceden de la demanda Conduit Technology, Inc. v. Tether Holdings S.A. de C.V. et al. (S.D.N.Y., n.º 1:26-cv-08773) y reflejan la postura de la demandante; el tribunal no se ha pronunciado sobre el fondo. Los datos on-chain se verificaron con los datos públicos de la red Tron a 7 de octubre de 2026. Las estadísticas de congelaciones proceden de datos abiertos de BlockSec y AMLBot.
Contacto: @ReclaimCapital
